根據 綜合機構和外媒觀點，日本汽車創造商在過去四年里享受有利的匯率條件，但是隨著日元從走弱開始轉強，日系車在利潤方面的匯率助力或將不復存在，甚至迎來利潤下滑。

    日系車匯率有利轉不利

    日元在2016年迎來走強趨勢。日元兌美元匯率在上周四(2016年2月11日)升至1美元兌換110.99日元。今年2月，日元兌全部重要31種貨幣均出現上漲。

    根據彭博社 整頓的 綜合師預測，豐田為首的六大日系車企(豐田、日產、本田、鈴木、馬自達、三菱)在下個財年(2016年4月至2017年3月)的總利潤可能達到4.55萬億日元，約合400億美元，較本財年同比增長5.5%，成為五年里增速最慢的一年。

    在彭博社看來， 即便這樣的預測也可能過于樂觀。根據TIW和三菱UFJ-摩根士丹利證券公司 綜合師提供的數據，方才過去的一個季度(2015年10 月至2015年12月)，日產、本田和馬自達三家日系車企的營業利潤已經在匯率變動中縮水，而豐田的利潤增速也是三年來最低水平。上周日元匯率飆升，成為 2014年10月以來最大漲幅。

    三菱UFJ-摩根士丹利證券公司 綜合師Koichi Sugimoto 示意：“假如我們以當前的日元匯率 變遷為 根底計算，則日本汽車創造商將 無奈達到增長預期 指標。利潤較前些年將 降落，個別公司跌幅甚至達到10%之多。”

    日元貶值是日本首相安倍晉三及央行行長黑田東彥的經濟政策基石。日本政府和央行向來尋求通過日元貶值，推動豐田等出口型企業減低成本、 晉升利潤，從而實現企業抬高價格、加薪并 增長通貨膨脹。

    如今 寰球股市不景氣，投資者為了避險大幅搶購包含日元、黃金在內的避險資產， 即便在日本央行在2016年1月采取負利率政策之后 依舊如此。這使得阻撓日元升值壓力加大， 構成黑田東彥一貫不 盼望看到的局面。

    日元走強的趨勢激發了日本越來越強烈的 憂愁，這將減低日本出口的競爭力，海外業務所 獲得的利潤兌換日元后價格較原先滑坡。日本汽車創造業是該國出口大戶，豐田等車企無疑將在日元升值過程中利益受損。而這樣的預期又激發了勞工薪資方面的進一步壓力。

    本周，日本勞工組織決定工會暫緩提出漲薪要求，而豐田工會曾打算要求今年上漲月薪3，000日元， 即便這一數字只不過上年度漲薪要求的一半。

    TIW 綜合師Satoru Takada則 示意：“在日元匯率從有利因素改變為不利因素之后，很難再抱持利潤增長的預期，日系車企下一財年的利潤或將縮水，這取決于日元匯率走強的程度。”

    從蓋世汽車 整頓的 材料看，韓系車之前也遇到過 類似情況，在韓元走弱的時候現代-起亞業績高漲，而韓元轉強則使得韓國車企業績 降落。

    匯率到底導致日系車損失多少錢？

    如上文所述，上個財季受匯率 變遷影響，日產、本田和馬自達營業利潤總計減少了619億日元。豐田方面因匯率 變遷利潤增量縮水50億日元，創13個季度以來最低增量，甚至導致這家 寰球最大車企季度營業利潤出現近兩年來首次同比 著落。

    本田上季度幾大指標包含凈收益、營業利潤和營收都低于 綜合師的預期，整個財年銷售預期 因此下調了500億日元。

    三菱汽車將財年銷售預期下調200億日元，鈴木汽車則將財年利潤預期下調50億日元。富士重工、日產、豐田等尚未就日元匯率 變遷發表 輿論。

    在TIW 綜合師看來，七大日本車企中(較上文的六大添加了富士重工)，豐田利潤受日元匯率走強影響最大；日元兌美元匯率每升值1日元，豐田的利潤就會減少約400億日元。