受到上月底內地信貸收縮蔓延，部分銀行暫停發放車貸的傳聞影響，中資汽車股在高位缺乏承接，近期重現沽壓。直至昨日，由于最新發布的汽車銷售數據理想，該板塊普遍出現強勁反彈：搶先披露銷量創新高的吉利汽車大升14.24%，報3.53港元；東風集團升5.99%、華晨中國升4.74%、慶鈴汽車和駿威汽車分別升3.98%、0.74%。

　　不過，有業內人士提醒，雖然強勁的數據為汽車股反彈提供了一些支撐，但如此強勁的增長勢頭恐怕難以在中長期維持下去。

　　銷售數據帶來驚喜

　　中國汽車工業協會日前公布，1月汽車產銷延續去年的良好發展勢頭，產銷均超過160萬輛，刷新歷史最高紀錄，銷量增長明顯高于生產，同比保持高速增長。其中，1月汽車生產161.47萬輛，環比增長5.04%，同比增長1.4倍；銷售166.42萬輛，環比增長16.83%，同比增長1.2倍。

　　吉利汽車于前日搶先公布了其1月份的汽車銷量為約4.4萬輛，同比增長近1.4倍，創下單月新高，比去年12月份略升約1%。吉利表示，2009年的銷量已超標完成，達到325413部，增幅為59%。

　　長城汽車(02333.HK)也公布，1月汽車銷量比2009年同期急升逾1.5倍，達到25100輛，其中轎車及suv銷量表現尤為突出，公司對完成今年銷售目標充滿信心。

　　中國重汽(27.38,0.57,2.13%)(3808.HK)1月份的汽車產量同比增加近3.4倍至1.24萬輛，銷量則比去年同期上升96.2%至4540輛。瑞信則發布報告，認為東風集團1月份銷售有好的開始，乘用車銷售同比升107%至12.9523萬輛，環比增長16%；商用車銷售環比跌5%至3.6759萬輛。

　　有汽車行業人士指出，1月銷量喜人主要是由于內地汽車市場延續了去年的增長勢頭，而全球經濟回暖也助長對汽車的需求。此外，該行業將繼續受惠于多項因素，包括市場對中國經濟增長保持樂觀，以及管理層頒布的一系列振興汽車工業政策。

　　部分汽車股估值過高

　　昨日該板塊中以吉利汽車的反彈力度最強，大升14.24%至3.53港元；獲瑞信維持“跑贏大市”、目標價13.5港元評級的東風集團重越10天線，漲5.99%至10.62港元；華晨中國漲4.74%至1.99港元；駿威汽車漲0.74%至4.07港元；慶鈴汽車也升3.98%至1.83港元。

　　對于連日來沽壓沉重的汽車股普遍出現反彈，阿斯達克研究部認為，吉利汽車股價目前約相當于2010財年市盈率13.4倍，駿威汽車和東風汽車(5.78,0.07,1.23%)均為11倍，如果整體市場繼續回調，吉利汽車可能遭受更沉重的獲利回吐，因為其估值相對較高；大和也指出，1月份銷售數據喜人，更多是由于暫時性原因促成的，維持對內地汽車業“中性”的評級。

　　時富資產管理聯席董事姚浩然認為，汽車股去年累積了不少升幅，因此才會在今年出現回調，他相信調整幅度已經足夠，該板塊未來會受惠于相關政策。

　　交銀國際則表示，2010年中央一號文件出臺，其中與汽車相關聯的政策是繼續加大汽車下鄉實施力度，該行認為這對中小排量國產汽車車型的銷售有著一定刺激作用。